미국 증시 AI 거품 우려, 한국 투자자 환차손 위험 증대

미국 나스닥이 지난해 하반기 이후 부진을 면치 못하고 있다. AI 개발에 연 1000조원을 투자하는 빅테크 4인방도 수익성 부족으로 주가가 하락 중이며, 오픈AI는 기업가치 5000억달러에도 불구하고 지난해 20조원 적자를 기록했다.

한국 투자자의 미국 증권 보유액은 1273조원(2025년 11월 기준)으로 세계 10위 수준이며, 개인투자자의 해외 주식 94%가 미국 주식에 집중돼 있다. 국민연금도 해외 주식의 70%를 북미 시장에 투자 중이다.

미국 증시 조정 시 달러 약세가 동반되는 새로운 환율 구조가 형성되면서 한국 투자자는 주가 하락과 환차손을 동시에 겪을 수 있다. 정부는 상반기 중 국민연금 환헤지 비중을 높이고 4월 개인투자자용 환헤지 상품을 출시할 예정이다.