SK이노베이션 EB 교환권 행사 급증, 오버행 우려 부각

SK이노베이션 주가가 이달 들어 27% 급등하며 교환가격(11만673원)을 크게 웃돌자, 20일부터 24일까지 533억원 규모의 교환사채(EB) 교환권이 행사됐다. IMM크레딧솔루션(ICS) 산하 SPC인 에코솔루션홀딩스가 주식 교환에 적극 나서고 있다.

SK이노베이션은 지난해 7월 SK엔무브 완전 자회사화 자금 마련을 위해 3767억원 규모 EB를 발행했으나, SK그룹 중복 상장 논란으로 SK엔무브 상장 계획이 중단됐다. 현재 EB 발행 잔액은 2058억원이며 만기는 올해 12월 31일이다.

교환권이 전량 행사되면 SK이노베이션은 자사주 2.25%를 ICS 측에 넘기게 되며, 잠재적 매도 물량인 오버행 압력이 주가 상승을 제약할 가능성이 커졌다. 주가 강세 국면에서 투자자들의 차익 실현 시점 판단이 관건이다.