JP모간, 코스피 급락 원인을 레버리지 ETF 변동성으로 지목

JP모간은 최근 코스피 28% 급락의 배경으로 레버리지 ETF에 따른 변동성 확대를 지목했다. 6월 고점 이후 한 달 만에 상승분 대부분을 반납하며 급격한 조정을 받았으며, 통상적인 펀더멘털 우려와 순환매가 레버리지 ETF를 통해 증폭된 것으로 분석했다.

레버리지 ETF 청산은 약 75% 진행된 것으로 분석됐으며, 한국 자산 기초 레버리지 ETF 순자산은 6월 말 500억달러까지 증가해 미국의 약 4배 수준에 달했다. 금융당국의 기본예탁금 상향과 단일종목 레버리지 ETF 신규 상장 중단 등 규제 강화로 추가 축소가 예상된다.

JP모간은 한국 기업 펀더멘털이 여전히 견조하며 AI 투자와 데이터센터 투자가 견조하다고 평가했다. 코스피 12개월 목표치 1만2500을 유지하며 한국 주식에 대한 비중확대 의견을 지속하고 있다.