미국-이란 전쟁으로 미국채 금리 상승, 글로벌 금융시장 출렁

미국과 이란 간 전쟁 발발로 미국 10년물 장기 국채금리가 2월 27일 연 3.96%에서 3월 초 연 4.1%대까지 지속적으로 상승했다. 한국 주가도 하루 등락률이 10%를 넘으며 글로벌 금융시장이 연일 출렁이고 있다.

전쟁 발발 시 미국채 금리에는 두 가지 압력이 작용한다. 첫째는 전비 조달을 위한 국채 발행량 증가로 금리가 오르는 효과이고, 둘째는 미국채의 안전자산 성격으로 금리가 내려가는 효과다. 역사적으로 한국전쟁 당시는 금리가 연 2%대 후반에서 3%대 초반을 오르내렸고, 베트남전 당시는 연 4%에서 7%까지 급등했으며, 걸프전 당시는 오히려 하락했다.

현재 금리 상승은 시장이 이번 전쟁의 장기화 가능성을 우려하고 있음을 시사한다. 미국이 전황에서 유리하고 전쟁이 빠르게 끝날 것으로 예상되면 안전자산 성격이 부각되어 금리가 내려가지만, 전쟁 장기화 우려가 커지면 국채 물량 증가로 금리가 오르는 구조다.