미국 장기채 금리 5%대 상승, 자산배분 전략 재편 필요

미국 장기채 금리가 연 5%대로 치솟으면서 위험자산의 상대적 매력도가 떨어지고 있다. 저금리 시대와 달리 모든 위험자산이 5%대 채권과 경쟁해야 하는 상황이 도래했으며, 4~5% 수준의 고금리 장기화 시 복리 효과를 고려하면 위험자산 투자의 매력이 감소할 수 있다.

금리보다 빠르게 이익이 늘어나는 자산과 높아진 금리 자체를 수익으로 가져갈 자산을 선별하는 전략이 중요해졌다. 주식은 실적과 현금흐름, 채권은 만기와 이자수익, 리츠는 차환 부담을 따져봐야 한다. 배당·가치주와 이익 가시성 높은 성장주를 함께 담되, 순현금과 잉여현금흐름이 충분한 기업을 선택해야 한다.

채권은 금리 인상 사이클이 끝날 때까지 단기·중기 우량채로 이자수익을 확보하는 전략이 유효하며, 인상 종료 후 장기채를 분할 매수하는 방식이 권장된다. 현금과 대체자산 비중을 일정 수준 확보해 시장 조정 시 대응 여력을 갖추는 것이 필수적이다.