오리온, 중국 매출 10년 만에 두 자릿수 성장 전망

오리온의 중국 매출이 올해 1조4000억원을 돌파하며 역사적 최고치를 경신할 전망이다. 2017년 사드 여파로 36% 급감한 중국 매출은 2025년에야 과거 수준을 회복했으나, 올해는 현지 통화 기준 최대 10% 성장이 예상된다.

간식점·온라인 등 고성장 채널 점유율 확대와 춘절 효과가 성장을 견인했다. 2분기부터는 카카오 등 원재료 가격 부담 완화로 수익성 개선이 가시화될 것으로 분석된다. 러시아는 파이 생산라인 증설로 고성장 지속, 베트남은 수출 재개와 기저효과로 손익 개선이 기대된다.

증권가는 목표주가를 최대 20만원까지 상향했다. 현재 주가는 12개월 선행 PER 10배 수준으로 역사적 밴드 하단에 머물러 있으며, 배당 증액 등 주주환원 정책이 재평가 계기로 작용할 것으로 전망된다.