메리츠증권, 기가비스 FC-BGA 증설 사이클 수혜 분석

메리츠증권 양승수 애널리스트는 4월 2일 기가비스가 FC-BGA 증설 사이클에서 장비 업체 중 가장 높은 투자 매력도를 보일 것으로 분석했다. 기가비스는 하이엔드 FC-BGA 시장에서 높은 점유율을 확보하고 있으며, 과거 증설 사이클에서 업계 최고 수준의 이익을 기록한 바 있다.

FC-BGA 기판의 층수 증가, 대면적화, Line & Space 미세화는 검사 공정 난이도를 높여 장비 스펙 상향과 ASP 상승을 초래할 것으로 예상된다. 양 애널리스트는 기가비스의 2027년 매출액을 1,150억원(전년 대비 70.1% 증가), 영업이익을 470억원(전년 대비 122.7% 증가)으로 전망했다.

구조적 업황 변화에 기반한 높은 이익 레벨이 장기화될 가능성이 높으며, 이는 반도체 검사 장비 시장의 구조적 성장을 시사한다.