KB증권, LG이노텍 목표주가 200만원으로 상향

KB증권은 LG이노텍에 대해 목표주가를 160만원에서 200만원으로 상향하고 투자의견 '매수'를 유지했다. AI 기판 산업의 구조적 공급 부족으로 중장기 실적 가시성이 크게 높아졌다는 판단에 따른 것이다.

미국 주요 대형 고객사들이 설비투자 지원과 장기공급계약(LTA) 등 우호적 조건을 제시하고 있으며, LG이노텍의 AI 기판 증설은 증설 즉시 풀가동으로 이어질 가능성이 높다. FC-BGA 매출은 올해 1400억원에서 2030년 2조원을 웃돌 것으로 추정되며, 4년 만에 14배 증가할 것으로 예상된다.

향후 2년간 AI 기판의 수요가 공급을 넘어설 것으로 전망되며, LG이노텍은 이 기간 2조원 이상의 신규 투자 집행이 필요한 것으로 추정된다. AI 기판 투자는 고객사의 투자비 지원과 LTA를 통해 증설 리스크를 조기 완화할 수 있는 구조이다.