상장사들 유상증자 행렬 본격화, 회사채·IPO 시장 얼어붙은 영향

자금 조달이 필요한 상장사들이 회사채와 기업공개(IPO) 시장이 얼어붙은 가운데 유상증자로 눈길을 돌리고 있다. 한화솔루션의 2조4000억원 규모 증자, SKC의 1조원 규모 증자 등 대규모 유상증자 행렬이 본격화했으며, 기업들은 높은 금리 부담을 피하고 재무 건전성을 높이기 위해 증자를 선택하고 있다.

최근 코스피지수 등 국내 증시가 견조한 흐름을 유지하면서 주가가 높을 때 신주를 발행해 지분 희석 부담을 줄이면서도 조달 금액을 극대화할 수 있다는 계산이 깔려 있다. 루닛, 이뮨온시아 등 코스닥 기업들도 증시 온기를 틈타 자금 확보에 나섰으며, 정부의 모자회사 중복상장 금지로 자회사 상장을 통한 외부 투자 유치 방식은 사실상 막혔다.

시장에서는 확보한 유동성을 연구개발과 시설 투자가 아닌 '빚 갚기'에 우선 사용하는 것에 거부감을 나타내고 있다. 투자자들은 단순 채무 상환용 증자보다 성장성이 담보된 증자에만 반응하는 만큼 주주가치 훼손 논란이 우려된다.