삼성전자·SK하이닉스 레버리지·인버스 상품, 시장안정성 위협

삼성전자와 SK하이닉스를 기초자산으로 하는 단일종목 레버리지·인버스 상품이 한국 주식시장의 가격형성 기능을 약화시키고 변동성을 높이는 요인이 되고 있다. 이들 상품의 과도한 거래는 주가가 기업 실적보다 상품의 기계적 매매에 더 민감해지게 만들며, 상승장과 하락장을 모두 증폭시킬 수 있다.

레버리지 상품은 기초주식의 일일 수익률의 2배를 추종하므로 주가 상승 시 추가 매수 압력, 하락 시 추가 매도 압력을 발생시킨다. 코스피 시가총액의 상당부분을 차지하는 두 종목이 흔들리면 전후방 연관산업과 금융업 등 다른 산업의 주가도 영향을 받을 수 있다.

기초자산별 시장충격 한도 설정, 종가 동시호가 참여비율 상한 제도화, 투자자 및 기초자산별 통합 관리 등의 추가 규제 방안이 필요하다. 정책의 핵심은 레버리지·인버스 상품의 변동성을 억제하고 현물시장의 주인이 되지 못하게 하는 방향으로 나아가야 한다.