SK증권, 롯데관광개발 목표주가 2만5000원으로 상향 조정

SK증권은 2025년 9월 10일 롯데관광개발에 대해 여행 업황 회복세와 호텔 보유 경쟁력을 근거로 투자의견 '매수'를 유지하며 목표주가를 2만1000원에서 2만5000원으로 상향 조정했다. 7월과 8월 모두 카지노 월 매출액이 400억원을 넘어섰으며, 2분기에는 월평균 350억원 매출에 20%를 웃도는 영업이익률을 기록했다.

나승두 SK증권 연구원은 3분기 실적에 대한 기대감이 충분하며, 4분기에는 중국인 단체 관광객 유입과 국경절 연휴 효과로 사상 최고 분기 실적 달성이 유력하다고 전망했다. 2025년 연간 예상 매출액은 6061억원으로 전년 대비 28.55% 증가할 것으로 예측했으며, 영업이익은 1250억원으로 흑자전환할 것으로 내다봤다.

중국인 단체 관광객 대상 무비자 정책 시행에 따른 내륙 지역과의 경쟁 심화 우려가 있으나, 제주 드림타워 카지노는 단체 관광객 영향이 미미하며 오히려 전체 관광객 증가에 따른 낙수효과가 기대된다. SK증권은 롯데관광개발의 시가총액이 카지노 사업부문만으로 평가받는 수준으로 저평가 상태라고 판단했다.