코스피, 글로벌 1위에서 꼴찌로 급락

코스피가 지난달 22일 기록한 최고점(9114.55)에서 40% 가까이 급락하는 데 23거래일만 소요됐다. 올해 6월까지 글로벌 증시 상승률 1위였던 코스피는 이달 들어 하락률 1위가 됐으며, AI 랠리에 취한 연금 리밸런싱 미루기와 단일종목 레버리지 도입이 변동성을 키웠다.

외국인의 차익실현 이탈, 국민연금의 리밸런싱 실패로 인한 유동성 메마름, 개인의 과도한 레버리지 투자가 복합적으로 작용했다. 정부의 초과이윤 배분 논의와 반도체 기업의 일방적 메가프로젝트 발표는 외국인투자자들에게 부정적 신호를 줬다.

개인들의 신용거래융자 잔액이 1월 30조원에서 7월 24일 38조6000억원으로 증가하며 포모 현상이 심화됐고, 반도체 집중 투자로 인한 리스크 집중이 마진콜과 반대매매로 이어졌다.