글로벌 석학들 주식시장 피크아웃 경고, 금리인상 우려 고조

로버트 실러 예일대 교수와 워런 버핏 등 글로벌 투자 대가들이 현 정부 출범 1년여 만에 코스피가 6000p 급등한 주식시장의 피크아웃을 경고하고 있다. 실러 교수가 고안한 경기조정 주가수익비율(CAPE)이 미국 증시 기준 40배 수준으로 2000년 인터넷 버블 당시 43배에 근접했으며, 버핏은 현재의 투자 심리를 '도박'에 비유했다.

채권시장에서는 미국 30년 만기 국채금리가 2007년 이후 최고 수준까지 치솟았고, 일본 10년물 국채금리는 약 30년 만에 최고치를 기록하며 초저금리 시대의 종언을 시사하고 있다. 신현송 한국은행 총재는 금리인상을 시기의 문제로 봤으며, 미국은 인플레이션 압력으로 금리인하 가능성이 낮아지고 있는 상황이다.

현재 시장에 내재된 가격 부담과 구조적 환경 변화는 더 이상 외면하기 어려운 현실이 되었다. 기대수익률 조정과 포트폴리오 리밸런싱 등 리스크 관리 강화가 중요해졌으며, 강세장의 환희에 취하기보다 정점 너머의 위험 신호에 주목해야 한다.