한국은행, 중국 국채 투자로 외화자산 포트폴리오 개선

한국은행 외자운용원이 2012년부터 시작한 중국 국채 투자를 통해 외화자산 운용상 위험 수익 구조를 개선했다고 평가했다. 미국 국채나 주식과 상관관계가 낮고 신흥국 자산과는 음의 관계를 보이는 중국 국채는 포트폴리오 헤징 역할을 수행해왔으며, 지난 10년간 글로벌 채권 대비 높은 수익률과 낮은 변동성을 제공했다.

한은 외화운용자산 중 달러 비중은 2022년 72.0%에서 2025년 69.5%로 축소되었고, 위안화 등 기타 통화 비중은 28.0%에서 30.5%로 확대되었다. 현재 중국 채권 시장은 세계 2위 규모로 성장했으며, 한은은 1~10년물 위주로 정부채에만 투자하고 있다.

한은 외자운용원은 중국 채권의 유동성 부족이 한계이지만 중국 투자를 줄일 계획이 없으며 오히려 확대할 수 있을 것으로 전망했다.