모험자본 범위 확대, 크레딧 시장의 진화

금융위원회가 인정하는 모험자본의 범위가 기존 지분증권을 넘어 대출 상품까지 확대되고 있다. 투자조건부 융자, IP 담보대출, 기술신용평가 기반 대출, BBB 등급 이하 회사채 등이 모험자본으로 인정받으며, 증권사의 종합투자계좌와 발행어음에서 25% 이상을 모험자본으로 운용하도록 강제하고 있다.

인수금융 대출이 단순 담보대출에서 기업가치 제고 활동으로 재해석되면서 사모펀드에 대한 거래 기회가 확대되고 있다. 기업 직접대출 시장으로 영역이 확장되고 있으며, 자산담보부대출, 장래매출채권 유동화 등 다양한 구조화 대출 방식이 등장하고 있다.

변동성 커지는 국내외 정치·경제 상황과 AI 산업 변화에 대응하기 위해 대출을 통한 기업가치 제고 방안이 중요해질 전망이다. 부채와 자본을 포괄하는 '크레딧'의 역할이 2026년 자본시장에서 핵심 화두가 될 것으로 예상된다.