한화투자증권, 삼성에스디에스 목표주가 25만원→30만원 상향

한화투자증권은 31일 삼성에스디에스의 목표주가를 25만원에서 30만원으로 상향 조정하고 투자의견 '매수'를 유지했다. 삼성에스디에스는 현재 110MW 수준의 AI 데이터센터 인프라를 2029년 230MW, 2031년 800MW 이상으로 확대할 계획이며, 직접투자형·지분투자형·DBO형 등 다양한 방식으로 추진한다.

DBO 방식은 자산을 직접 소유하지 않고도 구축 및 운영 매출을 확보해 자본 부담을 낮출 수 있다. 약 7조원의 현금성자산과 KKR과의 협력으로 확보한 1조2000억원의 신규 자금이 있어 단기 투자 확대가 재무구조를 훼손할 가능성은 낮다고 판단했다.

하반기에는 GPU 서비스 가동률 상승으로 시장 눈높이를 소폭 웃돌 실적이 예상되며, 내년 영업이익은 1조800억원으로 전망된다. 내년 이후 신규 데이터센터 가동을 계기로 증가 폭이 확대될 전망이다.