다우존스지수, 출범 130주년 맞아 AI 시대 부진 심화

뉴욕증시 3대 지수 중 하나인 다우존스산업평균지수(DJIA)가 26일 출범 130주년을 맞이했으나, 최근 3개월간 상승률이 1.9%에 그쳐 S&P500의 8.8%에 크게 뒤처지고 있다. 양 지수 간 성과 차이가 8%포인트를 넘어선 것은 2000년 닷컴버블 붕괴 직전 이후 처음이다.

AI 중심으로 재편된 뉴욕증시에서 다우지수가 충분히 대응하지 못하고 있는 것이 주요 원인이다. 다우지수 내 금융업 비중은 27.2%, 산업재 비중은 18.4%인 반면 IT 비중은 17.1%에 불과해, S&P500의 IT 비중 35%와 비교하면 AI 수혜 업종 반영이 절반 수준이다. 또한 주가가중 방식의 산출 구조가 시가총액 가중 방식의 S&P500·나스닥과 달리 현대 시장 구조와 맞지 않는다는 지적이 나온다.

그럼에도 다우지수는 일반 투자자들에게 여전히 가장 상징적인 미국 증시 지표로서 의미를 유지하고 있다. 최근 40년간 다우지수와 S&P500의 상관계수는 0.99에 달해 장기 흐름에서는 큰 차이가 없으며, 금리 상승기처럼 특정 시기에는 다우지수가 더 강한 성과를 보이기도 했다.