DS투자증권, SK바이오팜 목표주가 하향 조정

DS투자증권은 SK바이오팜의 목표주가를 16만원에서 14만5000원으로 하향 조정했다. 특허 만료 리스크와 신규 파이프라인 도입 지연을 반영한 결정이지만 투자의견 '매수'는 유지했다.

SK바이오팜의 1분기 매출액은 2279억원으로 전년 동기 대비 57.8% 증가했고, 영업이익은 898억원으로 249.4% 급증했다. 핵심 제품 엑스코프리의 미국 매출이 1977억원으로 48.3% 증가하며 견조한 성장세를 이어갔다.

엑스코프리 물질특허 만료가 2032년 10월로 예정되어 있고, 제네릭 업체들의 스키니 라벨 전략 가능성이 부담 요인으로 작용했다. 두 번째 파이프라인 도입 지연도 밸류에이션 멀티플 인하에 영향을 미쳤다.