글로벌 국채 만기 단축으로 차환 압력 심화, 금융시장 뇌관 우려

OECD 글로벌 부채 보고서에 따르면 올해 전 세계 국가와 기업의 시장성 차입 규모는 29조 달러로 2024년 대비 17% 증가할 전망이다. 이 중 80%가 과거 빌린 돈을 갚기 위한 차환 용도로, 당장의 조달 비용을 낮추기 위해 만기 1년 이하 단기채 발행이 전체의 48%를 차지하고 있다.

장기금리 상승으로 기간 프리미엄이 0.84%로 10년 만의 최고치에 오르자 각국 정부와 기업이 단기채 발행을 늘리고 있다. 특히 구글, 마이크로소프트, 아마존 등 9개 빅테크 기업이 작년 회사채 발행량의 절반인 1220억 달러를 독식하며 유동성 쏠림 현상을 심화시키고 있다.

중동 분쟁으로 유가가 배럴당 119달러까지 올라가며 글로벌 인플레이션 재점화 우려가 커지고 있다. 영국 10년물 국채 금리가 5%를 돌파하고 독일도 2011년 이후 최고치를 경신하며 신흥국의 달러 부채 상환 부담이 급증할 전망이다.