변동성 심한 주식시장, 초보 투자자는 현금 비중으로 위험 관리해야

극심한 변동성 장세에서 초보 투자자들이 시장을 통제하려 하면 지칠 수밖에 없다. 삼성전자·SK하이닉스 같은 시가총액 상위 종목의 주가 변동성이 지수에 영향을 주고 있으며, 미국 금리와 지정학적 리스크 등 글로벌 불확실성까지 더해져 국내 주식시장 변동성이 매우 높아진 상태다.

동일한 산술평균 수익률이라도 변동성이 클수록 복리로 누적되는 실제 성장률이 깎여 나가는 '변동성 잠식' 현상이 발생한다. 100만원으로 시작해 +20%, -10%를 반복한 투자자는 10회차에 147만원이 되지만, +50%, -40%를 반복한 투자자는 59만원으로 줄어드는 사례가 이를 증명한다.

투자자는 시장의 등락과 싸우기보다 자신이 감당할 수 있는 수준으로 변동성 위험을 관리해야 한다. 현금 비중 조절, 자산배분, 리밸런싱 등 기본기로 포트폴리오 하락 폭을 줄이고 판단할 시간을 확보하는 것이 생존 전략이다.