TDF 수익률 급락, 국내 증시 편중 여파

2026년 11월 6일 한국퇴직연금데이터에 따르면 10월 국내 상장 TDF 197개 중 191개(96.7%)가 마이너스 수익률을 기록했다. 연초 누적 수익률은 187개 상품이 플러스를 유지해 상반기까지는 양호한 흐름이었다. 하반기 증시 조정이 본격화하면서 수익률 하락세가 뚜렷해졌다.

운용사들이 2026년 상반기 국내 증시 활황에 힘입어 한국 주식 비중을 과도하게 늘렸다. 'KB코리아포커스적격 TDF' 등 국내 주식 집중형 상품은 6~10%대 손실을 냈다. 정부가 2026년 4월 적격 TDF에 단일 국가 80% 이내 요건을 두면서 한 국가에 치중하는 현상이 나타났다는 지적이 나온다.

신영증권 민주영 상무는 글로벌 증시에서 국내 증시가 차지하는 비중이 2~3% 수준인데 일부 TDF의 한국 투자 비중은 이를 훨씬 웃돈다고 밝혔다. 분산투자라는 TDF의 본질을 지키지 않은 경쟁이 저조한 성과로 이어졌다는 평가가 나온다.