미국 경제, 성장 뒤 구조적 위험 노출

이란전쟁 등 지정학적 리스크에도 미국 경제는 견조한 흐름을 이어가고 있지만, 성장을 떠받치는 기반이 점점 좁아지고 있다. 소비·재정·통화정책 전반에서 구조적 위험이 드러나고 있다.

미국 소비를 지탱하는 근로소득 기반이 흔들리고 있으며, 기업들의 신규 채용 감소와 AI 자동화 기대가 채용을 제약하고 있다. 더 큰 문제는 고소득층이 주도하는 소비의 양극화로, 저소득층은 높은 물가와 제한된 소득 증가의 영향을 더 크게 받고 있다. 재정적자 누적과 연준의 정책 독립성 약화 우려도 금융시장의 부담을 키우고 있다.

미국 경제의 성장 흐름은 당분간 계속될 것으로 보이지만, 높은 자산 가격에만 의존하는 구조는 지속 불가능하다. 인플레이션과 노동시장 불확실성이 가계 소비 여력을 옥죄고 있으며, 성장의 동력이 얼마나 넓게 분산돼 있고 오래 버틸 수 있는가가 핵심 평가 지표가 될 것이다.