맥쿼리, 가비아 공개매수가 4만8000원 산정 근거 첫 공개

맥쿼리자산운용이 가비아 공개매수가 4만8000원 산정 근거를 처음으로 공개했다. 공개매수 직전 종가 대비 41.6%, 최근 1개월 평균 주가 대비 56.0% 프리미엄을 반영했으며 개별 EBITDA 멀티플 12.9배, PER 37배로 동종업계 평균을 웃돈다고 밝혔다.

미리캐피털이 제시한 적정주가 6만6200원에 대해 연결 EBITDA 적용 시 비지배지분 가치를 반영하지 않은 계산 오류라고 반박했다. 얼라인파트너스가 제시한 KINX 과천 데이터센터 EBITDA 멀티플 20배도 글로벌 거래사례 대비 과도한 가정이라고 지적했다.

IB업계는 논쟁이 단순 가격 문제를 넘어 데이터센터 가치와 적정 멀티플을 둘러싼 밸류에이션 공방으로 확전됐다고 평가했다. 특별위원회 의견과 외부평가기관 판단이 거래 성패를 가를 전망이다.