사모 크레딧, 은행 대출 대체하는 새로운 금융 흐름

기업 금융 시장에서 은행 대출을 대체하는 사모 크레딧(private credit)이 빠르게 부상하고 있다. 사모 크레딧은 기업이 은행이나 증권시장을 거치지 않고 투자자로부터 직접 자금을 조달하는 방식으로, 거래가 공개되지 않고 기업 여건에 맞춰 대출 조건을 유연하게 설계할 수 있다는 특징을 갖고 있다.

글로벌 사모 크레딧 시장 규모는 약 2조 달러에 이르며 불과 10여 년 만에 몇 배로 성장했다. 은행이 규제와 절차에 묶여 대출에 소극적으로 나서는 사이, 투자를 기다리는 기업과 프로젝트의 자금 수요를 충족시키는 유연한 대출 통로로 기능하고 있다. 경쟁력 있는 운용사들은 대출 초기부터 담보와 구조를 보수적으로 설계해 현재까지 시장의 흐름은 비교적 안정적으로 유지되고 있다.

금리 환경이 변해도 사모 크레딧 시장의 성장 흐름은 쉽게 꺾이지 않을 가능성이 크다. 사모 크레딧은 기존 금융을 대체하는 존재가 아니라 은행 대출이나 공모 채권이 채우지 못하는 공백을 메우는 보완재로, 안정적인 수익을 원하는 투자자와 유연한 자금을 원하는 기업의 이해가 만나는 지점에서 성장하고 있다.