코스피 변동성 급증, 삼성전자·SK하이닉스 쏠림과 투자자 대립이 원인

올해 상반기 코스피 일간 수익률 변동성이 3.6%로 지난해 1.4%의 두 배를 넘었다. 자본시장연구원은 삼성전자와 SK하이닉스의 지수 영향력 확대(시가총액 비중 23%→55%)와 외국인·기관의 순매도 153조원 대 개인·증권사의 순매수 165조원이 맞서며 변동성을 키웠다고 분석했다.

글로벌 반도체 산업의 변동성 확대도 영향을 미쳤다. AI 투자 확대 이후 코스피와 필라델피아 반도체 지수의 상관계수가 0.29에서 0.45로 상승했으며, AI 과잉투자 우려와 시장금리 상승, 미·이란 전쟁 불확실성이 반도체 가격 변동을 확대했다.

자본시장연구원은 단일종목 레버리지 ETF의 영향에 대해서는 도입 후 표본이 32영업일에 불과해 추가 분석이 필요하다고 밝혔다.